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中国股票市场概况

发表时间:2009/4/22字号:T|T
创办股票市场的宗旨是什么?毫无疑问,首先,开辟全新的投资场所,为社会为人类创造更多财富;其次,为缺少资金的企业、公司、机构得到数额可观的融资(不需偿还、不需付息的贷款);第三,开办证券公司可以获得交易费、服...
创办股票市场的宗旨是什么?毫无疑问,首先,开辟全新的投资场所,为社会为人类创造更多财富;其次,为缺少资金的企业、公司、机构得到数额可观的融资(不需偿还、不需付息的贷款);第三,开办证券公司可以获得交易费、服务费、实现盈利,政府税务部门可以源源不断的收取印花税。但是,五年来,我国股市的运行状况完全背离了国人的良好愿望,而且在错误道路上越走越远,股票市场真正成为坑害广大投资者的是非之地。进入五月10-13日4天以来,拥有1400只股票的中国股票市场总流通市值仅仅徘徊在10227.7-10489.99亿元人民币的十分可悲的境况,5月27日已萎缩至9897.84亿元人民币的危机点。“冰冻三尺,非一日之寒”,稍加回顾五年来股票市场的苦难历程,便可一目了然,哪一次大倒退不是由不切实际的扩容、再扩容而酿造?哪一次大倒退不是由不切实际的圈钱、再圈钱而酿造? 

  谁也不会忘记, 2000年8月23日上证指数创出2080高点后,历经4个月余的调整,至2001年2月22日收盘指数1893点。此后,上证指数重拾升势,上升趋势十分强劲,指数屡创新高,人们期盼已久的股市春天终于到来。然而,正在此时某些对当代股票市场毫无知晓的经济学家竟错误地认为,股票市价上升过快过高、指数上升过快、股票市盈率太高,股市风险突现,于是纷纷提出,挤掉股票市场的“泡沫”、股票市价要“价值回归,与国际接轨”以及中国股票市场还“不如赌场,赌场还不能看底牌”等奇谈怪论。正在此时,拥有国有股的上市公司认为“减持国有股”的时机已经来临,一场突击“减持国有股”(大规模的再扩容)的飓风又吹遍股市。2001年6月14日《国有股减持办法》出台,于是当日上证指数创造的2245点成为中国股市第一次大倒退的起点。随后便是股票市场形势急转直下,股票指数日日创新低,至2002年1月29日上证指数跌至1339点,中国股市总流通市值已降低到11894.17亿元人民币。上证指数2001年6月 14日2245点时,中国股市总流通市值为18560.33亿元人民币,经过7个月, 股市总流通市值净损失达6666.16亿元人民币之巨额, 与 6月14日的18560.33亿元相比,损失率高达32%强。在“减持国  有股”加挤“泡沫”的双重压力下,毁掉了一座金山银海。这就是令广大投资者痛心疾首的首次大倒退。

  应该说明,上证指数,包括深圳成指、深圳综指、A、B股指数等都是加权股票市价的相对值,只能表示股市运行趋势,不能表明股市规模(容量)。股市里一支股票的流通股数与其即时价格之乘积是该支股票的即时流通市值,一般情况下,采用按照收盘价格计算的流通市值。股市里所有股票的流通市值之和表示股票市场的总体规模,目前,上海、深圳两股票交易所全部A、B股流通市值之总和便是中国股市的总流通市值,代表中国股票市场的总体规模,是一个非常重要的指标。应该牢记,2001年6月14日的中国股市总流通市值为18560.33亿元人民币,这是中国股票市场的辉煌顶点。

  中国股票市场第二次大倒退是这样产生的,2004年的行情是从2003年11月13日上证指数1307点展开的,当日中国股票市场的总流通市值为 12047.38亿元,在两个多月的时间内上证指数几乎呈直线上升的,直至2004年1月30日上证指数达到1634点。可是,随着2月2日《九条意见》的发布,创办创业版市场(大规模的扩容)发行股票的庞大扩容计划像拦路虎一样呈现在股票市场面前,正是这一庞大计划对广大投资者产生的压力,打破了上证指数直线上升的格局,使得大盘指数开始调整,十分犹豫的缓慢上升,又经过两个多月的时间至4月7日上证指数勉强地升到1783点,当日的总流通市值为 16414.12亿元。正是在庞大扩容计划的压力下,从4月7日起大盘指数便开始直线下跌,至4月下旬已降到1600点,十几个交易日上证指数跌掉近 200点,迫于股票市场的严峻形势,高管层才不得不将创业版市场改为创业板块,发行日期也由5月1日推迟到6月1日。可是,发行创业板股票的扩容计划并未改变。所以,大盘指数依然快速下跌,直至9月13日上证指数已降到1260点,当日的总流通市值为11577.59亿元,与4月7日相比,总流通市值损失 4836.53亿元。9月13日温总理在国务会议上指出“切实保护广大投资者利益,促进资本市场稳步健康发展”,让广大投资者看到一线希望,大盘指数掉头向上,仅仅经过9个交易日至9月23日上证指数便上升到1464.78点,当日的总流通市值为13568.17亿元。股市形势刚刚好转,宝钢股份便迫不及待的发布的增发的消息,使得大盘指数再次掉头向下,尽管增发计划迫于形势未能实施,但是股票市场却屡创新低。至今年2005年1月31日上证指数已降至 1191.82 点,总流通市值已降至11086.24亿元,从9月23日至2005年1月31日总流通市值又损失2499.77亿元。2004年4月7日以来,大盘指数两次下跌使得中国股票市场总流通市值净损失达到7336.3 亿元。为  了眼前几十、几百亿的小额融资,竟然损失7336.3 亿元的巨额总流通市值,仅仅9个月又毁掉一座巨型金山银海。

  今年以来,又是在“稳定发展,保护社会公众投资者合法利益”的前提下,急不可待的展开扩容、再扩容,先是恢复审批新股上市(扩容),紧接是宝钢增发(有规模的再扩容)的消息和4月29日公布的《关于股权分置的通知》(大规模再扩容)等。面对如此大规模的扩容、再扩容,刚刚转暖的股票市场只能用脚投票,大盘指数从1300点日日创新低,至5月27日中国股票市场总流通市值已萎缩至 9897.84亿元人民币的危机点。 五年以来,我国股票市场正是按照“扩容、再扩容—倒退”,再次“扩容、再扩容—倒退”的模式日益衰退的。这是铁的事实,谁也无法回避,如果一意坚持上述错误模式,仅仅9897.84亿元人民币的总流通市值也难以保持,股票市场必将走上不归路。对此我们要大声疾呼,再往前走就是断送我国股票市场的万丈深渊,千万到此止步!

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